毕马威发布 2016 年欧洲足坛豪门估值报告，皇马曼联领跑，英超转播合同年费惊人

5月26日，毕马威发布《2016欧洲足球豪门估值报告》，选取了估值最高的32支欧洲俱乐部，并进行了区域分析。此外，懒霸体育还参考了德勤、福布斯年初发布的足球豪门财报，总结了其中的相同点和不同点。

强调

✔ 皇家马德里和曼联共同领跑欧洲，估值达 29 亿欧元。

✔ 最有价值的三支球队（皇家马德里、曼联和巴塞罗那）占32支俱乐部总估值的三分之一。

✔ 英超联赛新转播合同每年费用高达24亿欧元，与其他联赛的差距进一步拉大。

✔ 仅有9支球队的估值超过10亿欧元，前32支球队的估值总和还不到耐克估值的四分之一。

5月26日，全球四大会计师事务所之一的毕马威发布2016年欧洲足球豪门估值报告。与德勤年初发布的球队财报一样，该报告采用了2014-15赛季欧洲俱乐部的各项财务数据。考虑到足球俱乐部的特殊性，毕马威综合衡量了各支球队场内场外的影响力和表现，选出了估值最高的32支欧洲俱乐部，并进行了区域分析和全欧洲情况回顾。此外，蓝霸体育还参考了德勤和福布斯年初发布的足球豪门财报，总结了其中的相同点和不同点。

1. 皇马和曼联并列欧洲第一

估值前十球队基本信息如下：

皇马和曼联以29.05亿欧元的估值位居榜首。皇马凭借传统地位和优异表现稳坐头把交椅，曼联在后弗格森时代战绩平平，但商业上的成功保证了其赚钱能力。只有这两家俱乐部接近30亿欧元估值大关。巴塞罗那和拜仁慕尼黑分列三、四位，前四家俱乐部的估值均超过20亿欧元。

排名前十的俱乐部中，有五支来自英格兰，德国、法国和意大利均仅有一支俱乐部进入前十，西班牙是唯一一个拥有两支价值20亿欧元俱乐部的国家。

2. 32家俱乐部总估值为263.26亿欧元

32支俱乐部估值合计263.26亿欧元，其中皇马、曼联、巴萨三支球队估值合计85.69亿欧元英超球队英文缩写，占32支俱乐部总估值的三分之一；前十支球队估值合计185.57亿欧元，占32支俱乐部总估值的70%；前二十支球队估值合计占比91%。

3. 三分之二入围俱乐部仍由欧洲资本控制

按照国籍分析各俱乐部大股东，21支俱乐部仍由欧洲资本控制，以阿森纳老板克伦克为代表的美国资本控制着4支球队，以阿布拉莫维奇为代表的俄罗斯资本控制着2支俱乐部，其余5支球队则由瓦伦西亚新加坡老板林荣福为首的亚洲财团控制。

4. 英超仍是欧洲顶级联赛

意大利和英格兰各有7支球队进入“32强”，但这些意大利球队的估值总和仅为英超7支球队估值总和的30%（31亿欧元vs 102亿欧元），仅有6支球队来自五大联赛以外的地区，占比5%。

5. 曼彻斯特是欧洲最昂贵的足球城市

曼彻斯特以两家俱乐部45亿欧元的身价成为欧洲身价最高的足球城。伦敦以阿森纳、切尔西和热刺三支球队的身价总和39.16亿欧元位居第二。马德里两家俱乐部的身价总和34.97亿欧元位列第三。巴塞罗那和慕尼黑紧随其后。6-10名分别是利物浦、都灵、米兰、巴黎和多特蒙德。伊斯坦布尔的两家俱乐部费内巴切和加拉塔萨雷均位列“前32名”，但两者之和不足以使这座城市跻身最有价值的10个足球城之列。

6. 新转播合同助力英超进一步领先

虽然全欧洲都因转播费上涨而获益，但英超联赛在2015年初签订的新转播合同更是进一步超越其他联赛，每赛季的转播收入高达24亿欧元。

7. 前 32 名的总和还不到耐克的 30%

相比各大俱乐部吸引球迷的能力，他们的吸金能力就显得平庸了。相比于运动品牌，耐克和彪马的粉丝数量只有6.7亿英超球队英文缩写，但耐克的估值已经达到925亿欧元，其估值为183亿欧元。相比之下，32家俱乐部的总估值为263亿欧元，也只是平均水平。

8. 结合企业价值和收入倍数

足球俱乐部不同于其他行业，往往需要花钱提升竞技水平。毕马威采用的是企业价值（EV），无论债务和资产结构的具体情况如何，该算法都相对公平。

内在估值（现金流，DCF）需要看重公司未来的盈利能力，而市值（，MC）更适合上市公司。因此，收入倍数（，RM）更适合足球俱乐部，因为数据更容易获得，球队的收入不会像利润那样波动。

除了企业价值和收入倍数外，毕马威还考虑了球队的盈利能力、球迷受欢迎程度、竞争潜力、转播权和体育场所有权。

最后，毕马威根据三项标准帮助筛选出具有竞争力和国际影响力的俱乐部：

总营业收入跻身欧洲俱乐部50强

欧足联排名前50

如果以上两个标准仍然难以区分，那么俱乐部还必须在2016年球迷人数方面跻身欧洲前30名

9、毕马威、德勤和福布斯的报告有哪些相同和不同之处？

德勤十大财富报告和毕马威十大估值团队相同，但排名并不完全相同。其中，巴黎圣日耳曼在德勤财富榜上排名第四，而这家法国豪门在毕马威榜单上的估值排名第十。托特纳姆热刺挤进福布斯财富榜前十，巴黎圣日耳曼则跌至第十三。在三份榜单中，尽管顺序不同，但前三名都被巴萨、曼联和皇马牢牢占据。

德勤的报告提到，由于英超所有球队都要受益于去年英镑兑欧元升值10%（从1.1958升至1.3145），以曼联为例，若以欧元计算，其实际营业额减少了5000万欧元。

在整个欧洲，收入增长是由广播收入推动的，德勤预测，随着新广播合同的签署英超球队英文缩写，俱乐部的总收入将在2015-16赛季突破70亿欧元大关，并在2016-17赛季达到80亿欧元。

福布斯榜单显示，在估值排名前十的俱乐部中，曼联和阿森纳的负债率最高，分别为20%和17%，拜仁、曼城和切尔西的负债率均为0%。

土耳其俱乐部的没落显而易见，加拉塔萨雷在德勤俱乐部榜单中排名第17位，其他三份榜单中均没有土耳其俱乐部的身影。今年初，加拉塔萨雷因财政公平法案遭到重罚，可能两个赛季都无法参加欧洲赛事。

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